中金公司：利好預期逐漸升溫
消息面上，7月上半月四大行新增貸款500億元投放“穩(wěn)增長”項目的消息成為市場關注的焦點。而盤面上，水泥等基建板塊也率先上漲。對此，中金公司首席策略分析師彭文生的看法是，全球主要經濟體尋求增長的努力仍在繼續(xù)，效果不盡相同。中國二季度GDP增長顯示企穩(wěn)跡象，但房地產交易上升是重要推動力，可持續(xù)的增長回升有賴于基建投資拉動需求。
在彭文生來看，三季度GDP能否回升，基建投資是關鍵。依靠住房銷售拉動GDP難以持續(xù)，預計三季度住房銷售對GDP增長的貢獻將較二季度減小，而GDP同比增速能否回升取決于第二產業(yè)能否回暖。在出口和私人投資等總需求自主動能仍然疲弱的情況下，第二產業(yè)增速取決于基建投資增速及其對工業(yè)生產的拉動作用。“一個好的消息是基建投資增速已經啟動，對未來經濟可起到一定支撐作用?！迸砦纳J為，其中6月基建投資當月同比增速可能達到18.5%，這意味著二季度基建投資明顯加快。但工業(yè)增加值，尤其是重工業(yè)增速仍然較慢，基建投資對生產的拉動作用尚未體現(xiàn)。因此，在政策的變化下，預計三季度基建投資將維持較快增速，并且對工業(yè)增加值的拉動作用也將有更多體現(xiàn)。
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